etf为什么有折价？

1. ETF是不存在折价交易的理由的

ETF和封闭式基金不同,理论上ETF是不存在折价交易的理由的,只要停牌的样本股恢复交易,市场重新获得套利功能,这样其市值和IPOV就自然而然接近了。从这一方面来说,恒生高股息ETF之所以出现折价,表明停牌的股票有相当大数量,股票可交易性降低到 ETF的买卖机制将不再通过股票交割来判断货币交割的阈值。

2. 关注折溢价套利

关注折溢价套利是指当ETF二级市场市价处于折价交易时,投资者可以从二级市场买入ETF,然后到一级市场赎回得到一篮子股票,再到股票市场卖出股票获得套利收益。当ETF二级市场市价处于溢价交易时,投资者可以从股票市场买入股票,然后到一级市场赎回得到ETF,再到二级市场卖出ETF获得套利收益。

3. 总体市场需求和供给导致折价

ETF的折价溢价现象主要是由于市场需求和供给的变化导致的。当ETF的市场供给大于市场需求时，即卖方多于买方时，出现折价现象。相反，当市场需求大于市场供给时，即买方多于卖方时，出现溢价现象。

4. ETF成分股涨跌幅与折溢价关系

当ETF成分股大面积上涨时，例如出现涨停的情况，ETF就会出现溢价。原因是投资者会纷纷追逐ETF份额，导致股票市场的涨停使得ETF的折价。反之，如果成分股大面积下跌，ETF就会出现折价。

5. ETF交易形式与折溢价关系

ETF基金的交易形式也会影响其折溢价情况。例如，有一些一二级市场流动性较差的ETF，比如QDII ETF，在交易中更容易出现折价现象。而流动性较好的ETF，如大盘指数ETF，由于市场参与者众多，更容易迅速消化市场的买卖压力，相对不容易出现折价现象。

6. ETF价格和净值的差距

ETF基金的折价与溢价现象与其价格和净值之间的差距有关。当基金市场的交易价格低于实际净值时，就表示为折价。反之，如果交易价格高于净值，就表示为溢价。投资者可以利用这一差距赚取中间的差价。

7. 交易APP的影响

有人根本不知道ETF交易有折溢价这回事，绝大多数手机交易APP也不显示ETF交易的折溢价情况，也没有IOPV曲线。这导致很多投资者无法及时了解到ETF的折溢价情况，从而错过了套利机会。

8. 大盘指数的影响

时机的选择也会影响ETF的折溢价情况。当大盘指数涨幅或者跌幅比较大的时候，成分股可能会出现大面积的涨停或者跌停。在涨停的情况下，ETF就会出现溢价，因为买不到涨停的股票。而在跌停的情况下，ETF会出现折价，因为成分股的跌停使得ETF的市场价格低于净值。

9. ETF的市场价格和内在价值

ETF的交易价格是由二级市场决定的，通常与其内在价值有一定的偏差，形成溢价和折价现象。不过，在一般情况下，ETF的价格会向内在价值回归。如果发现ETF出现较大的折价或溢价现象，投资者可以根据市场走势进行相应的套利操作。

ETF出现折价的原因有多种多样，包括市场需求和供给变化、ETF成分股涨跌幅、交易形式、价格与净值差距等因素的影响。投资者可以通过关注ETF的折溢价情况，结合市场走势和个人投资策略，灵活应对并寻找套利机会。