债券回购协议是让与担保吗？

债券回购协议是一种短期抵押融资方式，借款方将债券卖出后再按约定的价格回购，通常以信用好的抵押品为抵押贷款。回购协议分为债券回购和股票回购两种形式，是金融机构融资的常见手段之一。

回购协议的担保类型

1. 回购融资的担保权

回购协议中的担保权并非属于传统意义上的担保，担保一般分为人的担保和物的担保，而回购协议并不属于这种担保权的范围。回购协议实质上是一种短期抵押融资方式，借款方出售的金融资产即为融资抵押品或担保品。

2. 保留抵押权

持有有价证券的投资者在资金暂时不足时，可以通过回购协议方式出售证券，与买方签订协议，约定在一定期限后将证券按约定价格回购。在这种情况下，持有者保留了对证券的抵押权。

3. 让与担保

在债务融资类型的交易中，让与担保是指债务人或第三方为担保债务人债务，将担保标的物的所有权移转给担保权人的方式。债券回购协议中并不涉及让与担保的关系，而是一种短期借贷和抵押的结合。

回购协议的特点和运作方式

1. 短期抵押融资方式

回购协议是一种短期抵押融资方式，借款方先出售金融资产，然后在约定的时间内回购，以获取资金。这种方式适用于金融机构融资和有价证券持有者暂时资金不足时的融资需求。

2. 两种形式：债券回购和股票回购

债券回购和股票回购是两种常见的回购形式。债券回购是指债券买卖双方按协议约定，在卖出债券后的一段时间内以特定价格将债券回购，并支付利息。股票回购则是指股票公司以回购方式购买其股票。

3. 实时全额逐笔非担保交收

回购协议采用实时全额逐笔非担保交收的结算方式，即交易参与方之间进行结算，风险控制主要通过交易对手方的授信实现。由于回购协议的短期性和抵押性质，采用这种结算方式可以降低操作风险。

回购协议是一种短期抵押融资方式，不属于传统意义上的担保。债券回购协议通常以信用好的抵押品为抵押贷款，提供资金购买债券或进行卖空操作。回购协议的特点包括短期性和抵押性质，存在债券回购和股票回购两种形式。在操作上，回购协议采用实时全额逐笔非担保交收的方式，通过交易对手方的授信来实现风险控制。