可转债转股会亏吗？

吉林敖东（601021.SH）近期发布公告称，公司拟发行不超过115亿元的可转债，转股价格为18.88元/股，转股溢价率为17.46%。这条消息引发了市场的广泛关注和热议。可转债转股会亏吗？下面从不同角度来解析这个问题。

1. 可转债转股的价值

可转债转股后股票市值会增加，因为股票股本会增加。可转债进行转股之后，股票的股本会增加，而对应的可转债份额则会减少，股票的市值等于股本乘以股价。所以可转债转股后，股票市值会增加。

2. 可转债转股的风险

即使看好上市公司也没必要转股，因为目前绝大多数可转债都是正溢价的，转股都会亏，还不如卖掉转债再买入股票。转股价值、溢价率等数据可以在很多证券公司的APP查看，也可以在同花顺等网站获取。

3. 转股对正股价的影响

高位买入的人，卖掉可转债可能就会亏损，而转股也会亏损，被强赎更是损失惨重。可转债大批量转股的话，其正股价格是会受到一定程度的打压的，即下跌，因为很多人转股之后着急卖出。

4. 可转债是否会破发

对于可转债来说，并不存在不能跌破100元之说，它的价格能涨到100元以上，就能跌到100元以下。所以实际中，可转债是有可能会破发的。可转债就算是破发了，也未必就会亏钱。因为可转债的本质是债券，即使它破发了，只要到期时还本付息，投资者仍然可以获得一定的回报。

5. 可转债转股的超额收益

只有当正股价高于可转债的转股价时，用可转债转股才能获得超额收益。如果正股价都要比转股价还低，理论上说是不具备转股条件的，因为此时用可转债转股不但不能获得超额收益，反而还有可能会亏。比如一家公司的转股价为20元，而正股价只有15元，这时候转股肯定是亏的。所以选择可转债转股要谨慎。

可转债转股是否会亏钱，取决于转股后股票的市值变化、转股价和正股价之间的差距，以及个人持有可转债的成本等多个因素。投资者应根据自己的判断和风险承受能力做出选择。