资本资产定价模型的前提假设是什么 资本资产定价模型的基本前提假设

资本资产定价模型的前提假设是什么

1. 投资者是风险回避者

投资者以期望收益率和风险（用方差或标准差衡量）为基础选择投资组合。

2. 无限制的借贷

投资者可以以相同的无风险利率进行无限制的借贷。

3. 单一投资期

所有投资者的投资均为单一投资期，对证券的回报率的均值和方差是已知的。

4. 无摩擦性

资本资产定价模型要求市场处于完善竞争状态，每位投资者的财富份额都很小，无法操纵市场造成摩擦。

5. 风险资产之间的关系

资本资产定价模型主要研究资产的预期收益率与风险之间的关系，以及均衡价格的形成过程。

6. 风险厌恶

投资者会选择组合以追求其期望效用的最大化，对风险保持谨慎态度。

7. 同样的预期

所有投资者都有相同的预期，即对所有资产回报的均值和方差有相同的认知。

8. 投资者永不满足

当面临不同选择时，投资者永不会满足，会选择带有更高效用的投资组合。